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工商時報【黃惠聆╱台北報導】依經驗，每年第一季雙印（印尼、印度）債市都會因配置需求都有資金流入，法人指出，印度還有降息空間且預期在匯率持穩的情況下，預估印度債在2020年首季會有不錯的表現。安本標準投信投資長彭炫通表示，儘管油價上漲，但在經濟成長疲軟的情況下，預期印度政府會透過貨幣寬鬆及財政擴張政策如降息、企業減稅、GST稅改、挹注影子銀行流動性計畫等政策來刺激經濟並降低系統性風險，解決金融部門的困境、促進增長，並利用國營企業民營化計畫及央行向聯邦政府轉移1.76兆盧比等，降低財政赤字以維持財政紀律。保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，觀察印度央行12月議紀錄顯示，貨幣政策立場依然維持寬鬆，對於未來的利率調整空間仍維持開放原則。目前印度央行將在2020年4至6月之間有望再降息25基本點（bp），倘若GDP表現穩定，2020年第二季降息可能是這次降息循環的最後一次降息。張世東表示，印度仍會維持貨幣寬鬆支持經濟成長，印度企業獲利將持續好轉，加上匯率維持穩定，體質佳之印度債將持續吸引外資流入，預期印度政府債與企業債券仍會有所表現。瀚亞印度政府基礎建設債基金經理人周曉蘭也表示，雖然印度央行並未如市場預期於12月降息，但是只要接下來通膨維持在可控範圍，仍有機會於2月降息。周曉蘭補充，印度基礎建設進程還在持續中，印度政府預計將在2018∼2022年於道路、鐵路、港口、發電，與農村電氣化等領域投資7500億美元，以創造經濟規模並提高國家競爭力。同時印度政府的目標希望2025年時，製造業占GDP比重達25％，因此需要靠大力推行基礎建設來達到目標。預計基建投資將成為印度未來經濟成長的支柱，並為印度資產創造長期投資價值。