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工商時報【陳欣文╱台北報導】美國聯準會12月決議對利率按兵不動，但國際資金對債券基金依舊前仆後繼，並拉抬債券基金規模今年出現爆炸成長。根據最新統計，包含投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金今年來已連續50周穩定獲得國際資金挹注，累計流入金額超過4,666億美元。摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示，債券殖利率今年回到歷史低檔，推升固定收益型基金對國際資金的吸引力持續居高不下，三大主要債券基金上周再度聯袂搶錢，但在樂觀情緒轉強影響下，投資級企業債券和高收益債券單周流入金額雙雙收斂至39億美元和8億美元，反觀先前資金動能較弱的新興債券基金則轉吸金29億美元。陳若梅指出，全球製造業數據在今年美中貿易爭端影響下表現疲弱，引發全球央行貨幣政策基調轉趨寬鬆，統計逾40個國家央行採取降息因應，累計降息次數超過63次，即便債券殖利率第四季以來反彈，且明年要回到今年低點的機率不高，因為全球央行仍將維持寬鬆政策，以及持續對管理存續期間的需求，故儘管利率大幅降低不易，固定收益投資人將持續追求收益，較高品質的企業債因為提供較好的收益品質將持續受到青睞。保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示，中美有望於明年初簽署第一階段協議，市場投資信心轉趨樂觀，上周資金多數流入風險性資產。過去48周以來，投資等級債首見小幅流出，由於本周市場開始迎接耶誕與新年，因此近來市場交易量將減弱，亦或是基金結算部分獲利了結，因此投資等級債出現流出情形。毛宗毅認為，2020年市場風險不確定猶存，美國將面臨總統大選、中美貿易衝突打打停停，市場仍是有風險意識，對於系統風險並未鬆懈。觀察美財政部公布10月外國持有美國公債，目前美國公債最大持有國為日本，其持有規模仍較前月新增，由1.14兆美元新增至1.68兆美元，先前成熟國家為持經濟將利率調降為負，日本也為14個負利率國家之一，故負利率債券規模一度創下17兆美元新高，且目前負利率債券規模仍維持相對高水位，市場資金對於兼具安全與收益投資等級債券有一定需求，尤其是美國投資等級債相對其他國家保有收益優勢，資金流出投資等級債券或許為短期現象。